Börsengänge sind der Anfang, nicht das Ende – TechCrunch


Früher in diesem Monat Bei TechCrunch Disrupt in San Francisco haben wir uns mit Aaron Levie von Box und Jennifer Tejada von PagerDuty getroffen, um die Wege ihrer jeweiligen Unternehmen zu einem Börsengang, die allgemeine IPO-Landschaft und die Vor- und Nachteile eines Börsengangs zu erörtern. Angesichts der Tatsache, dass in letzter Zeit viele Börsengänge ins Stocken geraten sind und der Druck auf die Start-up-Bewertungen zugenommen hat, ist es jetzt an der Zeit, über die Rolle nachzudenken, die Börsengänge für die Lebensdauer eines Unternehmens spielen.

"Ich denke, es ist wirklich wichtig, an die Börsengänge zu denken, an den Anfang und nicht an das Ende", sagte Tejada. „Wir leben alle im Silicon Valley und das kann ein bisschen wie eine Echokammer sein und man redet die ganze Zeit über Ausgänge. Der Börsengang ist ein Einstieg, oder? Dies ist Teil des Anfangs einer langen Reise für ein dauerhaftes Unternehmen, um das Sie ein Vermächtnis aufbauen möchten. Und so ist es ein Moment – es ist der Beginn, an dem Sie wirklich eine Erzählung mit Finanzdaten teilen, um den Leuten zu helfen, Ihr aktuelles Geschäft, das Potenzial für Ihr Geschäft, den Markt, in dem Sie sich befinden, usw. zu verstehen. Und ich denke, wir neigen dazu darüber zu reden, als wäre es das A und O. “

Dem stimmt Levie definitiv zu. „Ich denke, wir sind zu sehr auf den Moment des Börsengangs fixiert, als dass wir nur haltbare Geschäftsmodelle aufbauen und wie diese sich in Bewertungen niederschlagen. Die Bewertung, die Sie bei einem Börsengang erhalten, hängt von verschiedenen Faktoren ab. “

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SAN FRANCISCO, KALIFORNIEN – 2. OKTOBER: (LR) Jennifer Tejada, PagerDuty-CEO und Vorsitzende, Box-Mitbegründer / Chairman und CEO Aaron Levie, und der TechCrunch-Autor Frederic Lardinois sprechen auf der Bühne des TechCrunch Disrupt San Francisco 2019 im Moscone Convention Center am 2. Oktober 2019 in San Francisco, Kalifornien. (Foto von Steve Jennings / Getty Images für TechCrunch)

Es ist kein Geheimnis, dass Box und PagerDuty hatten sehr unterschiedliche Erfahrungen, als sie sich bereit machten, an die Öffentlichkeit zu gehen. Box kündigte seinen S-1 nur wenige Tage vor einem großen Marktcrash im Jahr 2014 an. PagerDuty ging dagegen Anfang dieses Jahres an die Börse, mit soliden Finanzdaten und sehr wenig Drama.

Tejada schrieb dies in vielerlei Hinsicht der Arbeit zu, die sie und ihr Team geleistet hatten, um das Unternehmen auf diesen Moment vorzubereiten. „CEOs, die daran denken, sich auf den Börsengang vorzubereiten, stellen mir viele Fragen. Wissen Sie, was war Ihr Spielbuch? Wie machst du das? "Und ich denke, anstatt darüber nachzudenken, was das Spielbuch ist, musst du intellektuell ehrlich sein, wie dein Geschäft aussieht", sagte sie. Nach ihrer Ansicht müssen sich die CEOs auf die für ihr Unternehmen wichtigsten Indikatoren konzentrieren, die der Markt verstehen soll. Sie merkte aber auch an, dass der Markt das Potenzial eines Unternehmens auf lange Sicht verstehen muss.

"Sie möchten sicherstellen, dass der Markt versteht, wohin sich das Geschäft Ihrer Meinung nach entwickeln kann, und sich darüber aufregt, aber dass sich die Erwartungen nicht zu stark ändern, da der Umgang mit wirklich hohen Erwartungen eine Menge nachgelagerter Schwierigkeiten mit sich bringt."