Chinas neuester Entwicklungsfonds und die Auswirkungen auf amerikanische Unternehmen


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Chinas neue 147,2 Milliarden Yuan (20,9 Milliarden US-Dollar) Fonds Die Entwicklung des verarbeitenden Gewerbes und des Technologiesektors sollte niemanden überraschen. Wenn überhaupt, ist dies eine vorhersehbare Reaktion auf die Beschränkungen, die die USA chinesischen Unternehmen auferlegt haben, die auf US-Technologie setzen.

Viele amerikanische Unternehmen sind Anbieter von Schlüsseltechnologien, die von einer Vielzahl chinesischer Unternehmen eingesetzt werden. EIN Das Verbot betrifft Giganten wie Intel, Broadcom, Qualcomm, Micron Technology und GoogleAber auch kleinere Fachfirmen wie Hersteller von Hochfrequenzkomponenten Qorvo und Skyworks-Lösungenund Hersteller von optischen Netzwerkkomponenten und Halbleiterlasern mögen Lumentum und Neophotonik.

Da das US-Handelsministerium immer mehr chinesische Unternehmen in seine Entity-Liste aufnimmt, sind chinesische Unternehmen zunehmend nicht mehr bereit, sich auf US-Zulieferer zu verlassen, die eine Lizenz von der US-Regierung einholen müssen, um diese Technologie an sie zu verkaufen. Während die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf die jüngste Kampagne gegen Huawei gerichtet war, war das wegweisende Ereignis wahrscheinlich Anfang 2016, als der US-Cut-off von ZTE (einer der größten chinesischen Konkurrenten von Huawei) sieben Jahre lang keine amerikanische Technologie mehr gekauft. Ich war zu der Zeit in Shanghai und erinnere mich an fast alle, mit denen ich mich unterhalten habe und gefragt habe, ob ich glaube, dass die USA ZTE zwingen würden, das Geschäft zu schließen, wodurch viele Zehntausende von Menschen arbeitslos wurden. Die existenzielle Krise von ZTE konzentrierte die chinesischen Köpfe auf die Erreichung der technologischen Unabhängigkeit von den Vereinigten Staaten.

Chinas neuer Fonds ist wirklich mehr der gleiche. Während "Hergestellt in China 2025"Initiative ist weniger sichtbar geworden, das Land ist seit langem auf dem Weg, selbständiger zu werden. Die jüngsten Wendungen im Handelskrieg zwischen den USA und China haben sowohl dem Land als auch seinen Unternehmen die Dringlichkeit gegeben, seine Unabhängigkeit zu sichern. Dies ist eine schlechte Nachricht für amerikanische Unternehmen in zweierlei Hinsicht:

  • Amerikanische Unternehmen werden weniger verkaufen, da Firmen wie Huawei Ersatz finden. Einige werden leicht zu ersetzen sein – anstatt Speicherchips von Micron zu kaufen, kann Huawei sie von Samsung oder Hynix oder der Yangtze River Memory Technology kaufen, da diese einheimische Firma immer leistungsfähiger wird.
  • Kleinere amerikanische Spezialunternehmen werden überproportional geschädigt sein, da sowohl die chinesische Regierung als auch chinesische Unternehmen wie Huawei in chinesische Unternehmen investieren und diese stärken wollen, die ansonsten auf einem global umkämpften Markt möglicherweise nicht überlebt hätten. Huawei muss dies tun, weil sie Alternativen entwickeln müssen. In einer früheren Ära, in der der amerikanische Markt der größte der Welt war und der Zugang zu diesem Markt für den Aufbau von Skaleneffekten und das Erlernen von Produktionsabläufen unerlässlich war, hatte dies möglicherweise keine Rolle gespielt. China ist mit Abstand das weltweit größte Produktionszentrum und der größte Markt für elektronische Bauelemente. Dies hat jedoch schwerwiegende negative Auswirkungen auf die Technologieführerschaft der USA. Das Letzte, was kleinere amerikanische Unternehmen brauchen, sind staatlich finanzierte Konkurrenten, die durch eine existenzielle Krise motiviert sind.

Berichten zufolge verkauft Qualcomm 50% seiner Produkte in China, hat dies aber bereits gesehen Umsatzrückgang Dort. HiSilicon, der unverlierbare Chip-Arm von Huawei, der die Schlüsselchips für die eigenen Smartphones herstellt, wird derzeit geschätzt 70% der Bedürfnisse von Huawei. Es ist schon die größter Kunde für den fortschrittlichsten Halbleiterprozessknoten der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), der sogar Apple übertrifft. Dies sind weltbewegende Neuigkeiten für diejenigen, die der Halbleiterindustrie folgen.

Das Problem ist, dass die USA weiterhin einen transaktionellen Ansatz für Handelsverhandlungen verfolgen und die Chinesen einen sehr langfristigen strategischen Ansatz verfolgen. Durch Überbeanspruchung wirtschaftlicher Instrumente Wie Entity Lists und Sanktionen gegen kurzfristige Ergebnisse machen sich die USA selbst zu einem „unzuverlässigen Lieferanten“. Dies wird den amerikanischen Unternehmen auf dem Weltmarkt nicht nur in Bezug auf Technologie, sondern auch beim Verkauf von landwirtschaftlichen und anderen Produkten schaden. Vielleicht werden wir ein Handelsabkommen bekommen, wenn die Chinesen großen Einkäufen von amerikanischem Getreide und Schweinefleisch zustimmen, aber wenn sie uns nicht als zuverlässigen Technologielieferanten zutrauen, werden sie uns dann wirklich in ihrer Lebensmittelversorgungskette vertrauen? ; & nbsp; Es kann eine Generation (oder mehr) dauern, bis sich diese selbst zugefügten Wunden erholt haben.

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Chinas neuer Fonds in Höhe von 147,2 Milliarden Yuan (20,9 Milliarden US-Dollar) für die Entwicklung seines Produktions- und Technologiesektors sollte niemanden überraschen. Wenn überhaupt, ist dies eine vorhersehbare Reaktion auf die Beschränkungen, die die USA chinesischen Unternehmen auferlegt haben, die auf US-Technologie setzen.

Viele amerikanische Unternehmen sind Anbieter von Schlüsseltechnologien, die von einer Vielzahl chinesischer Unternehmen eingesetzt werden. Ein Verbot betrifft Giganten wie Intel, Broadcom, Qualcomm, Micron Technology und Google, aber auch kleinere Spezialfirmen wie die Hersteller von Hochfrequenzkomponenten Qorvo und Skyworks Solutions sowie Hersteller von optischen Netzwerkkomponenten und Halbleiterlasern wie Lumentum und Neophotonics.

Da das US-Handelsministerium immer mehr chinesische Unternehmen in seine Entity-Liste aufnimmt, sind chinesische Unternehmen zunehmend nicht mehr bereit, sich auf US-Zulieferer zu verlassen, die eine Lizenz von der US-Regierung einholen müssen, um diese Technologie an sie zu verkaufen. Während die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf die jüngste Kampagne gegen Huawei gerichtet war, war das wegweisende Ereignis wahrscheinlich Anfang 2016, als die USA ZTE (einen der größten chinesischen Konkurrenten von Huawei) sieben Jahre lang vom Kauf amerikanischer Technologie ausgeschlossen hatten. Ich war zu der Zeit in Shanghai und erinnere mich an fast alle, mit denen ich mich unterhalten habe und gefragt habe, ob ich glaube, dass die USA ZTE zwingen würden, das Geschäft zu schließen, wodurch viele Zehntausende von Menschen arbeitslos wurden. Die existenzielle Krise von ZTE konzentrierte die chinesischen Köpfe auf die Erreichung der technologischen Unabhängigkeit von den Vereinigten Staaten.

Chinas neuer Fonds ist wirklich mehr der gleiche. Während die Initiative „Made in China 2025“ weniger sichtbar geworden ist, ist das Land seit langem auf dem Weg, eigenständiger zu werden. Die jüngsten Wendungen im Handelskrieg zwischen den USA und China haben sowohl dem Land als auch seinen Unternehmen die Dringlichkeit gegeben, seine Unabhängigkeit zu sichern. Dies ist eine schlechte Nachricht für amerikanische Unternehmen in zweierlei Hinsicht:

  • Amerikanische Unternehmen werden weniger verkaufen, da Firmen wie Huawei Ersatz finden. Einige werden leicht zu ersetzen sein – anstatt Speicherchips von Micron zu kaufen, kann Huawei sie von Samsung oder Hynix oder der Yangtze River Memory Technology kaufen, da diese einheimische Firma immer leistungsfähiger wird.
  • Kleinere amerikanische Spezialunternehmen werden überproportional geschädigt sein, da sowohl die chinesische Regierung als auch chinesische Unternehmen wie Huawei in chinesische Unternehmen investieren und diese stärken wollen, die ansonsten auf einem global umkämpften Markt möglicherweise nicht überlebt hätten. Huawei muss dies tun, weil sie Alternativen entwickeln müssen. In einer früheren Ära, in der der amerikanische Markt der größte der Welt war und der Zugang zu diesem Markt für den Aufbau von Skaleneffekten und das Erlernen von Produktionsabläufen unerlässlich war, hatte dies möglicherweise keine Rolle gespielt. China ist mit Abstand das weltweit größte Produktionszentrum und der größte Markt für elektronische Bauelemente. Dies hat jedoch schwerwiegende negative Auswirkungen auf die Technologieführerschaft der USA. Das Letzte, was kleinere amerikanische Unternehmen brauchen, sind staatlich finanzierte Konkurrenten, die durch eine existenzielle Krise motiviert sind.

Berichten zufolge verkauft Qualcomm 50% seiner Produkte in China, verzeichnete dort jedoch bereits einen Umsatzrückgang. HiSilicon, der unverlierbare Chiparm von Huawei, der die Schlüsselchips für seine eigenen Smartphones herstellt, deckt schätzungsweise 70% des Huawei-Bedarfs. Es ist bereits der größte Kunde für den fortschrittlichsten Halbleiterprozessknoten der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) und übertrifft sogar Apple. Dies sind weltbewegende Neuigkeiten für diejenigen, die der Halbleiterindustrie folgen.

Das Problem ist, dass die USA weiterhin einen transaktionellen Ansatz für Handelsverhandlungen verfolgen und die Chinesen einen sehr langfristigen strategischen Ansatz verfolgen. Durch die Überbeanspruchung wirtschaftlicher Instrumente wie Entitätslisten und Sanktionen als Gegenleistung für kurzfristige Ergebnisse werden die USA zu einem „unzuverlässigen Lieferanten“. Dies wird den amerikanischen Unternehmen auf dem Weltmarkt nicht nur in Bezug auf Technologie, sondern auch beim Verkauf von Agrar- und anderen Gütern schaden Produkte. Vielleicht werden wir ein Handelsabkommen bekommen, wenn die Chinesen großen Einkäufen von amerikanischem Getreide und Schweinefleisch zustimmen, aber wenn sie uns nicht als zuverlässigen Technologielieferanten zutrauen, werden sie uns dann wirklich in ihrer Lebensmittelversorgungskette vertrauen? Es kann eine Generation (oder mehr) dauern, bis sich diese selbst zugefügten Wunden erholt haben.