Hedge-Fund-Backed Media Group gibt Gebot für Gannett ab


Eine durch Hedgefonds finanzierte Mediengruppe, die dafür bekannt ist, dass sie örtliche Zeitungen kaufen und Kosten senken muss, hat ein Angebot für den Verleger von USA Today gemacht

            Gannett
Co.

GCI 0,52%

MNG Enterprises Inc., eine der größten Zeitungsketten des Landes, hat ruhig 7,5% der Aktien von Gannett aufgebaut und fordert den Verlag McLean, Virginia, auf, seine strategischen Alternativen einschließlich eines möglichen Verkaufs zu überprüfen. Sie fordert Gannett außerdem auf, sich zu einem Moratorium für digitale Investitionen zu verpflichten.

MNG, besser bekannt als Digital First Media, bietet Gannett 12 USD pro Aktie an, eine Prämie von 23% gegenüber dem Schlusskurs am Freitag von 9,75 USD. Die Aktien, die im letzten Jahr stark gefallen sind, sind in letzter Zeit gestiegen.

In einem Brief an das Board von Gannett sagte MNG, das führende Team von Gannett habe nicht nachgewiesen, dass es in der Lage ist, das Unternehmen effektiv zu führen, und erwähnte, dass es seit seinem Debüt als öffentliches Unternehmen vor zweieinhalb Jahren 41% seines Werts eingebüßt habe .

Die eng mitgetragene Digital First ist bekannt für ihre umstrittene Geschichte mit der Zeitungsindustrie, auch wegen ihrer Vorliebe für Kostensenkungen. Es hat gesagt, es habe in den letzten Jahren mehrere Ansätze zu Gannett über einen Deal gemacht, wurde aber zurückgewiesen.

Es ist nicht klar, ob Gannett jetzt empfänglich ist.

Neben der Veröffentlichung von USA Today, einer der meistverkauften Zeitungen des Landes, besitzt und betreibt Gannett Dutzende weiterer Publikationen wie die Arizona Republic, die Platte in North Jersey und die Naples Daily News in Florida. Seine Aktien sind in den letzten Jahren gesunken und in den letzten 12 Monaten um etwa 15% gefallen, so dass das Unternehmen einen Marktwert von rund 1,1 Milliarden US-Dollar hat.

Die Printmedienbranche hat einen starken Umsatzrückgang hinnehmen müssen, da der Verkauf digitaler Anzeigen nicht mit dem Rückgang der Printwerbung Schritt hält. Dies wiederum hat zu einer Konsolidierungswelle unter den Verlegern geführt, die von Skaleneffekten und Kosteneinsparungen profitieren möchten, häufig durch Entlassungen. Sowohl Gannett als auch Digital First Media waren aktive Acquirer.

Digital First Media besitzt rund 200 Zeitungen und Publikationen, darunter die Denver Post und das Orange County Register. Letztes Jahr schlug es andere Bieter heraus, den Boston Herald zu kaufen, nachdem die Boulevardpresse Insolvenz angemeldet hatte.

Dies wäre nicht das erste Mal, dass Digital First Media in einen Kampf verwickelt Seit dem Kauf der Denver Post ist die Belegschaft der Zeitung geschrumpft, was die Gewerkschaften der Nachrichtenbranche empört, aber dazu beigetragen hat, Digital First zu einem der profitabelsten Zeitungsbetreiber zu machen.

Der Streit ist einer der prominentesten Kämpfe in einer Reihe von Schlachten zwischen einem Newsroom und seinem Besitz. Aber USA Today, eine der bekanntesten Zeitungen im Land, wäre das bekannteste Ziel, das es bisher anvisiert hat.

Der größte Aktionär von Digital First Media ist Alden Global Capital LLC, ein Hedge-Fonds in New York, der sich auf Investitionen in notleidende Unternehmen konzentriert. Nach der Insolvenz des Unternehmens wurde das Unternehmen 2010 in die Schulden eines MNG-Unternehmens investiert und wurde vor einigen Jahren der größte Aktionär.

Alden, gegründet von Randall Smith und Heath Freeman, verwaltet mehr als eine Milliarde US-Dollar. Der manchmal aktivistische Investor ist dafür bekannt, die Kosten seiner Medieninvestitionen durch Entlassungen und die Verwendung von nullbasiertem Budget zu senken, ein Ansatz, bei dem die Betreiber ihre Kosten jedes Jahr begründen müssen.

Digital First wurde 2013 als Ergebnis der Fusion der Media News Group und der Journal Register Co. gegründet. Das Unternehmen löste rasch einen Großteil seiner Immobilienbestände und Druckbetriebe aus und führte einen steilen Personalabbau in allen Titeln durch, wodurch beträchtliche Aspekte des Unternehmens vereinheitlicht wurden Operationen in zentralen Hubs.

Ende 2014 untersuchte Digital First den Verkauf sämtlicher Zeitungen an Apollo Global Management LLC, brach jedoch die Gespräche im darauffolgenden Jahr ab, nachdem die beiden Seiten einem Preis nicht zustimmen konnten.

Anfang 2016 übernahm Digital First das Orange County Register und andere südkalifornische Zeitungen aus dem Bankrott von Freedom Communications, nachdem das Justizministerium den Zuschlag des Tribune Publishing blockiert hatte.

Gannett hat versucht, sich selbst neu zu machen. 2016 kaufte sie die Journal Media Group Inc., Eigentümerin des Milwaukee Journal Sentinel, und machte Angebote für den Herausgeber der Tribune Publishing Co., Chicago, der Tribune Publishing Chicago. Letztendlich wurde sie durch Widerstand von Tribune Publishing, der bis Oktober als Tronc bekannt war, abgelehnt.

Seit Digital First Media die Denver Post gekauft hat, ist die Belegschaft der Zeitung geschrumpft, was die Gewerkschaften der Nachrichtenindustrie empört.

Seit Digital First Media die Denver Post gekauft hat, ist die Belegschaft der Zeitung geschrumpft, was die Gewerkschaften der Nachrichtenindustrie empört.

Foto:

David Zalubowski / Associated Press

Während die Aktien von Gannett bis zum Ende des letzten Jahres seit der Abspaltung von 2015 von dem, was heute bekannt ist, um 41% gefallen sind

            Tegna
Inc.,

Sowohl die Aktie von Gannett als auch die von Tribune Publishing haben seit Jahresbeginn wieder zugenommen, was möglicherweise auf eine Konsolidierung der Anleger hindeutet.

Das Gebot von Digital First Media kommt zustande, wenn Gannett in den oberen Rängen mit Das Unternehmen sagte letzten Monat, dass der Chief Executive Robert Dickey plant, im Mai zu gehen, oder früher, wenn ein Ersatz früher gefunden wird, und der Chef des Online-Marketing-Geschäfts, ReachLocal Inc., ebenfalls plant, das Unternehmen zu verlassen.

Digital First Media möchte, dass Gannett Banker beauftragt, einen Verkauf in Erwägung zu ziehen, mit Digital First Gespräche über einen Deal zu führen, seine Strategie zu überprüfen, bevor ein neuer CEO eingestellt wird, und die Akquisition von digitalen Assets zu stoppen.

Digital First Media mit Sitz in Denver glaubt, dass es für Gannett schwer sein wird, seine Aktivitäten umzustellen, während er öffentlich gehandelt wird, was einen Verkauf zur besten Option macht. Es sei nicht ausgeschlossen, Änderungen im Verwaltungsrat von Gannett voranzutreiben, wenn das Unternehmen nicht reagiere.

Gannett wird voraussichtlich seine Ergebnisse für das vierte Quartal am 18. Februar bekannt geben. In den ersten neun Monaten des Jahres 2018 sanken die Einnahmen aus dem Werbegeschäft gegenüber dem Vorjahr um 7% auf 1,23 Milliarden US-Dollar. Insgesamt ging der Umsatz um 6% auf 2,17 Milliarden US-Dollar zurück.

Schreiben an Cara Lombardo unter cara.lombardo@wsj.com